Filosofie
Van groei naar zekerheid
Vermogen bouw je op in fases. Jong kun je meer risico dragen en de tijd voor je laten werken. Richting pensioen verschuift de nadruk naar vermogensbehoud en voorspelbaar inkomen. Het plan legt die verschuiving vooraf vast, zodat discipline het wint van emotie.
Mijn uitgangspunten
Vier principes die in elke fase gelden.
LANGE TERMIJN
De horizon is decennia, niet kwartalen. Nieuws, vooruitzichten en onderbuikgevoel bepalen de strategie niet. Wat er gebeurt bij een sterke stijging of diepe daling ligt vooraf vast. Niet omdat de markt voorspelbaar is, maar juist omdat hij dat niet is.
Discipline
Maandelijks inleggen, per kwartaal meten en herbalanceren volgens vaste bandbreedtes. De regels staan vast voordat de markt beweegt. Dat is het hele mechanisme. Op het moment dat het spannend wordt, is de beslissing al genomen.
Diversificatie
De spreiding is niet in elke fase gelijk. In de opbouwfase is de portefeuille bewust geconcentreerd in een beperkt aantal groeiposities. Naarmate de horizon korter wordt, wordt de mix breder met wereldwijde aandelen, meer goud en uiteindelijk obligaties. De spreiding neemt toe naarmate de tijd om een misstap te herstellen afneemt.
Risicobeheer
Twee mechanismen naast elkaar. Het plan verlaagt het risico op basis van leeftijd. De handrem verlaagt het risico op basis van de markt. Beide vragen om meten in plaats van om vinden: het signaal wordt afgelezen, niet beoordeeld. Speelruimte is er alleen in de uitvoering, nooit in de vraag of er wordt uitgevoerd.
De rol van elke activaklasse
Vier bouwstenen, elk met een eigen taak in de portefeuille.
Bitcoin
Digitaal goud en decentraal netwerk in één. Een vast aanbod, groeiende adoptie en prijsvorming die op iets anders draait dan winstgroei. Dat maakt bitcoin zowel een opkomend monetair alternatief als een unieke positie binnen de portefeuille. Over een periode van tien jaar bewoog bitcoin nauwelijks mee met aandelen, en het rendementspatroon is scheef verdeeld: zeldzame maar grote uitschieters omhoog, waar aandelen het juist moeten hebben van veel kleine stapjes. Perioden waarin bitcoin wél met de aandelenmarkt meebeweegt zijn er, maar die vallen samen met momenten van gedwongen verkopen en verdwijnen daarna weer. De fundamentele case verandert niet met de koers.
Aandelen
Het eigendom van bedrijven die winst maken en die winst laten groeien. Als enige activaklasse in dit plan verandert de invulling volledig per fase: van geconcentreerde thema's en groeiaandelen in de opbouwjaren naar breed gespreide wereldfondsen en uiteindelijk uitkerende varianten voor pensioeninkomen. Het gewicht verandert nauwelijks, maar de risicokarakteristiek wel. Waar bitcoin en goud hun waarde ontlenen aan schaarste, ontstaat die bij aandelen doordat er daadwerkelijk iets wordt geproduceerd en verkocht. Dat is een andere motor, die op andere momenten aanslaat. Juist die combinatie maakt het geheel minder afhankelijk van één verhaal over de wereld.
Goud
Al duizenden jaren een schaars bezit voor vermogensbehoud. Fysiek schaars in plaats van afgesproken schaars, zonder verplichting van een bedrijf, overheid of bank. Juist daardoor biedt goud bescherming wanneer het vertrouwen in financiële partijen afneemt. Het levert geen rente of dividend, en dat is de premie voor een verzekering die uitkeert op de momenten dat de rest het zwaar heeft. In de opbouwfase is goud bovendien de enige positie die op iets anders reageert dan het risicosentiment dat de rest van de portefeuille drijft. Beperkt in gewicht, maar het enige echte tegenwicht dat er is.
Obligaties
Leningen aan overheden en bedrijven, met een vooraf bekende rente en looptijd. In de groeifases ontbreken ze bewust: het rendement is na inflatie beperkt en er is nog volop tijd om een tegenvaller uit te zitten. Richting pensioen kantelt die afweging volledig. Dan is voorspelbaarheid belangrijker dan extra rendement, en vormen obligaties de positie waaruit onttrokken kan worden zonder dat de rest van de portefeuille op een slecht moment verkocht hoeft te worden. Ze zijn er dus niet om het rendement te maken, maar om de groeikern met rust te kunnen laten.
“Van vermogensgroei in de opbouwfase naar stabiliteit, behoud en inkomen richting pensioen.”DAN CAPITAL
Over Dan Capital
De meeste beleggingsbeslissingen worden genomen op het slechtste moment: als het al misgaat. Dan Capital draait dat om. Het is een persoonlijk vermogensplan waarin de verhoudingen, bandbreedtes en momenten van bijsturen vooraf vastliggen. Het risicoprofiel neemt per levensfase af volgens een vast pad. Geen product, geen fonds. Eén plan, gedisciplineerd uitgevoerd.